二級市場對2022年中報的關注早已告一段落，但北交所對中報的詢價函仍在陸續發出。 除了業績，監管關注的焦點也經常落在公司的資本上。 向。

犀牛之星APP數據顯示，最新公告和中報顯示，北交所部分公司斥巨資收購競價資產、設立子公司、積極開拓新業務，雖然他們想趁機尋求新的業績下滑點。

那么，會有怎樣的進展和成效呢？

BCC商業新動向

截至目前，北京證券交易所共有上市公司199家，其中半數以上已并購或擬設立子公司。 數量相當大，但很難統計。

因此，本文的重點將主要放在關注度（周轉率、周轉率）高、估值（總估值）高的公司和熱門行業的公司，但新業務拓展投入大的公司。 健康）狀況。

從披露的年報到公司近期發布的公告，我們關注的是四家公司，分別是鼎智科技（）、云創數據（）、廣島高科（）、海泰新能源（）。 形勢與新業務與公司自身的關系、市場關注度等，綜合延伸探討新業務的推出和實施對公司的影響程度。

1、鼎智科技（受益于機器人概念炒作，上市以來漲幅近200%；近期成立新業務：減少電機電控系統，提高產品集成度）

鼎智科技主營業務為：直線執行器、混合式步進電機、直流電機、音圈電機及其零部件的設計、研發、生產和銷售。 客戶進行推廣應用，根據具體需求進行多元化的產品開發。

面對機器人概念的熱點節點，相關產業鏈個股備受市場關注。 自上市以來，鼎智科技一直不乏市場關注。 據犀牛之星APP了解，鼎智上市以來的業務布局發生了變化。 簽署戰略合作、成立和擴大兩家子公司等3項重大舉措。

戰略合作即簽署戰略合作合同：雙方愿意繼續在音圈電機方向投入各種資源，不斷優化音圈電機，推進音圈電機領域的深度合作.

由于合作細節暫未披露，邁瑞生物與拓智科技的合作仍較為密切，該部分合約的簽訂對后續公司業績下滑影響不大。

另外兩家新設立的子公司情況如下：

其中，最引人關注的莫過于4月份宣布有意涉足新領域（電機和電控系統），并在日本設立全資子公司。

公告顯示，選擇日本主要是看中了日本在電控系統方面的研發能力和技術人才優勢。 目前，全資子公司已于2023年4月24日完成工商登記手續，公司控股100家子公司。 %股權，注冊資本50萬美元，主要經營范圍為：電機及電控系統的生產、銷售、研發。

就公司自身的業務情況來看，拓智科技涉足電機和電控系統的開發，顯然是在向當下爆款的機器人概念進發，準備在產品的下游應用領域做縱向增長。

但電機、電控系統等下游應用領域較為廣泛。 此前，拓智科技的下游客戶基本集中在醫療和工業機器人領域。

這個新業務會選擇這兩個業務中的一個嗎？ 還是三者皆有？

但就總投資金額而言，真正投入的50萬美元并不多，重點要看后續的招商進展和投資情況再做定論。

目前，拓智科技新業務的投資和披露工作到此為止。 第二次公告設立子公司不涉及進入新業務藍籌股。 主要是基于業務上下游產業鏈的整合。 公司。

2、云創數據（加速AIGC領域布局擴張，新品備受爭議，罕見收到北交所兩次問詢）

去年以來，AIGC的概念讓一批上市公司火了起來。 北京證券交易所多家相關公司股價出現大幅下跌。 云創數據就是其中之一。 概念走紅后，云創數據在二級市場的價格有所上漲。 他還多次登陸龍虎藍籌股，股價累計跌幅超過100%。

據犀牛星APP介紹，云創數據是一家以大數據存儲與處理為核心業務的高新技術企業。 主營業務可以定義為大數據存儲業務和大數據處理業務兩只藍籌股。 其中，大數據處理業務近年來逐漸搶占產值主體。

AIGC概念走紅后，云創數據開始積極布局和拓展相關業務。

去年2月AIGC火爆之際，公司也迅速響應市場，推出了“云創AI聊天機器人”，為用戶提供“AI聊天”和“AI書法”功能，支持持續自主成長。

去年4月，公司發布了“cGPT自然語言搜索一體機”，讓企業擁有自己的個性化搜索引擎，主要面向數據查詢、專利檢索、案例檢索、文獻檢索等應用場景，以及論文抄襲檢查。 具有語義理解、0.1秒響應、動態擴展、私有化部署等特點。

隨后，云創數據宣布將陸續推出AIGC領域的cGPT系列產品，重點關注AI聊天、語義大規模模型、訓練推理等核心技術的藍籌股，推動AIGC領域的發展。同類產品的產業化應用，迅速占領AIGC市場制高點。 包括：目前已經上線的敏感信息過濾、大模型訓練、大模型推理、cGPT云平臺等，向量估計一體機也可以廣泛應用于當前的算力支持大模型。

近期最大的動作是5月9日舉行簽約儀式，簽署《戰略合作框架合同》。 雙方將在人工智能生成大模型領域開展深度戰略合作。

合作合同雙方將共同瞄準智能交互、智能控制、智能客服、機器視覺、大數據挖掘等領域的創新發展，推動高端智能互聯產業發展，打造為消費者帶來全面智能的全場景極致新體驗。

相關業務的進展正在精準持續推進，市場也在多方面對公司股價給予肯定。 不過，從近期北交所罕見的兩次詢價來看，市場對其也開始出現分歧。

根據公司發布的公告及多份投資者監管紀要的密集披露，云創數據在回應投資者有關AIGC的提問時表示，在生成式AI領域有深入的探索和儲備，將在在AIGC領域，cGPT系列產品相繼推出。

但云創數據在AIGC技術上的儲備如何？ 公司未在季報中詳細披露。

CBEX首次問詢云創數據，主要涉及AIGC基礎問詢，重點關注公司發布的突破算力困局的“向量估計一體機”以及公司披露將重點關注AI聊天、語義大模型、訓練推理等藍籌股推出cGPT系列產品的具體情況。

在后續公司函中，對相關新品具體情況回應如下：

從華北交易所二次詢價的提問來看，他們似乎對云創數據對“向量估計一體機”的解讀并不滿意，而這也成為了市場對“向量估計一體機”的分歧。云創數據。

5月30日第二份詢價函重點關注的新品情況如下：

目前，二問信云創的數據暫未有回應，但投放市場的新品雖然反響平平，但實際使用情況與二次會場的熱度相差較大。

其實二次詢價并不代表公司不好。 雖然作為明年的新晉明星股，在短時間內取得了如此高的跌幅，但多向北交所提問，市場更容易了解公司的經營狀況。 這不是壞事。

3、廣道數碼（軍工領域新業務布局）

光道數碼主營業務聚焦城市公安數字化管理領域，從事該領域大數據智能化相關產品的研發、生產、銷售和服務。

公司產品涉及的行業包括公安整頓數字化、軍工情報數字化、工業數字化，共3只藍籌股。 為目標客戶提供數據資產整合與整改、公安大數據智能化建設與應用、智慧社區建設與應用、軍事作戰推演及仿真損傷分析、企業生產制造流程塑造等大數據解決方案，利用數字化科技賦能三大業務藍籌數字化建設。

2022年8月，為積極擁抱AI時代的技術變革，也為延伸公司產業鏈的深度和廣度，布局軍工，公司投資1200萬元競標40 %股權。

是一家瞄準無人控制、目標檢測與識別、圖像識別、大數據分析、虛擬現實（VR）等人工智能領域的國家高新技術企業。

就本次投標的威克托科技業務情況而言，本次投標屬于產品下游應用領域的縱向并購。 中標后，兩家公司可在大數據分析算法、數據應用、AI可視化等方面開展技術合作。 也將使廣島高科順利布局軍工產業，進一步提升廣島高科在公安數字化管理領域的產品競爭力，實現產業鏈延伸，為公司帶來更大的成長空間。

選擇涉足新業務，是出于迎合市場變化的考慮，以及減緩公司產值下滑的壓力。

目前，被競購的唯泰科技具體業務情況未知。 最新一季報和近期公告均未提及投標公司的盈利情況。 性能是可以接受的。

4、海泰新能源（投資5億建設5萬噸大型超高功率石墨電極項目，在建）

海泰新能源專注于光伏組件和電站建設。 其主營業務范圍主要包括光伏組件的銷售，光伏電站的開發、建設和轉讓，以及光伏電站的EPC業務。

去年以來，海泰新能源業務布局動作頻頻。 一是于去年3月8日與木壘蒙古族自治縣人民政府（簡稱“甲方”）和（簡稱“丙方”）簽訂了《投資框架合同》。

合同約定乙方、丙方在烏魯木齊州木壘彝族自治縣（簡稱“木壘縣”）投資建設光伏組件、支架等新能源武器制造生產線及風光儲項目。 . 合同有效期為一年。

乙方、丙方擬以聯合體或甲方名義投資160.5萬元，申請開發300萬千瓦新能源項目（150萬千瓦風電項目、150萬千瓦光伏項目），同時建設儲能75萬千瓦/300萬千瓦時。

甲方擬投資總額元。 2023年將在木壘縣投資建設100萬千瓦光伏組件制造廠和200萬千瓦光伏配套生產廠，占地100畝，建筑面積2000畝。平方米。 約定在同等市場條件下，甲方優先承擔甲方的項目建設責任，同時乙方優先承擔甲方生產的光伏組件、支架等相關產品。新疆開發的光伏項目。

戰略合作合同簽訂后，3月29日，海泰信召開第三屆監事會第十五次會議，審議通過了《關于投資建設5萬噸級大型超高壓水電站的議案》。 ”，宣布投資高效石墨電極，涉足新業務。

從金額上看，海泰新能源在本次統計中的新業務投入最大。

總投資5萬元，擬通過自有資金、銀行抵押等融資方式解決。 （可能存在募集資金未及時到位的風險。） 海泰新能源與承德市靈丘縣人民政府簽訂了項目投資合同。 在張家口新材料開發區靈丘工業園建設年產5萬噸大型超高功率石墨電極項目。 本次投資通過籌建子公司完成，注冊資金1億元。

新業務投入大主要是由于組件行業的特點。 光伏產業是我國的優勢產業。 擁有世界上壓倒性的生產能力和傾銷能力。 然而，當前市場競爭相當激烈，產能緊缺、內卷化放緩的趨勢越來越明顯。 ，在未來的市場競爭中，如果公司不能繼續保持組件出貨量的領先地位，并通過產能優勢降低邊際成本，一旦未來組件領域爆發價格戰，公司可能失去其市場份額受擠壓甚至陷入巨額虧損的風險。

公司初步形成了晶體硅太陽能光伏組件的研發、生產、加工、銷售，以及太陽能光伏電站的開發、建設、運營等橫向和縱向一體化的格局。

海泰新能源業務藍籌股布局雖然涉及多個方向和環節，但戰略規劃路徑清晰，發展方向是圍繞新能源產業開展業務，主要涉及光伏領域及協同配套產業上游和下游之間的影響。 新業務方向更傾向于產業鏈上下游的垂直整合。

去年以來，隨著上游硅料等原材料價格持續低迷，元器件、電廠營收回升，海泰今年及一季度業績均高于預期，有望明年修好。 配合新業務的實施，新業務的推進和實施能否與其他相關業務協同，實現上下游的協同效應，也是影響后續業績下滑的關鍵。

新業務上下游產業鏈：石墨電機上游主要是石油焦、針狀焦、煤瀝青等原材料； 中游是石墨電極的生產和供應。 主要產品可分為普通功率石墨電極、高功率石墨電極和超高功率石墨電極； 下游應用在鋼鐵、黃磷、工業硅等領域。

其中，主要工序的燒結生產周期較長。 普通功率石墨電極體生產周期約3個月，主要用于煉焦、煉硅、煉黃磷等普通功率電爐； 而超高功率石墨電極的生產周期為5。主要用于焦化大功率和超大功率電爐。

全球經濟正在逐步復蘇，尤其是在碳中和的背景下。 由于電弧爐煉鐵在碳排放方面比堿性二氧化碳爐煉鐵具有顯著優勢，因此電弧爐鋼的需求預計將減少。 但中國以外的石墨電極產能有望保持穩定，其生產的石墨電極預計無法滿足電弧爐的生產需求。

因此，中國以外的石墨電極短缺有望由中國制造商補充。 2022年至2026年，預計其他國家對超高功率石墨電極的潛在需求將達到約19.22萬噸，年復合下降率約16.4%。

但超高功率石墨電極價格波動較大。 近三年最低價低至17.11元/噸。 去年，石墨電極迎來歷史新高，在49元/噸左右波動。

行業前景和需求正在上升，加上超高功率石墨電極100%使用國際市場進口的針狀焦，進入門檻高。 如此一來，國內能夠生產超高功率石墨電極的廠商寥寥無幾，價格自然也開始逐漸上漲。 水漲船高。

目前，國外已有多家廠商計劃開發石墨電極。 但由于研發生產周期長、技術和資金門檻高等原因，進入市場后續布局的企業存在較高的高端產品競爭加劇、價格下跌等風險。

因此，即使垂直化可能會增加成本，但對于這部分新布局業務來說，準備時間相對較長，風險較高，是有利的。 帶動業績下滑，需要密切關注后續項目準備進度和產品研發實施情況。

結語

新業務的拓展，無論是產業鏈上下游的垂直整合，還是產品下游應用領域的垂直競價，都離不開公司綜合考慮行業周期、成長性后的判斷。需求、市場競爭等方面。

至于判斷是否正確，根據前幾段對公司新增業務的回顧，可以判斷該等標的是否與上市公司自身業務具有協同效應，是否能夠真正促進上市公司業務拓展范圍，提高其性能，從而提高其競爭力。 就是我們這次梳理的意義所在。

從歷史的角度來看，不僅是主觀決策，還與經濟環境和行業的天時地利是分不開的。 假設賭勢強勁，如果行業需求快速下降甚至爆發，將是逆風。

但往往只能在賽道上吸收超額收益，周期演變的節奏總是以我們無法想象的速度發展。 就像上一波光伏周期從2019年到現在有所放緩，實際行動告訴我們，當大多數人關注風的時候，就會投產，當產能開始攀升時，就會是極度內向的開始。