據百川資訊顯示，石墨電極上漲4690元/噸，跌幅6.74%； 市場資源仍處于緊張狀態，價格謹慎下跌。

業內人士認為，從供給來看，去年環保督查規模大、力度大。 浙江、山東、江蘇等省大部分生產企業受到限制或停產。 該機構預計年產值可能不足50萬噸。

從需求來看，年初國家開始對帶鋼、中頻爐進行全面清理整頓，導致鋼廠電弧爐需求量大幅增加，全年石墨需求量也隨之增加。電極產量可達近60萬噸。 10萬噸的需求缺口年內無法緩解，機構預測超高功率石墨電極價格或將突破10億元/噸，是目前價格的兩倍。

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方大碳素（診斷股）：二季度業績豐收

方大炭素發布2017年半年度業績預告。 報告期內，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.12萬元，環比下降約2647%。

據此測算，公司二季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.38萬元，環比下降8451%，同比下降360%。 根據最新股本測算，公司二季度eps為0.20元，一季度eps為0.04元。

眾人目光聚焦二季度利潤高增長：公司二季度業績達3.38萬元，創歷史以來單季度新高，大幅超越近四年來全年業績，對應季度ROE第二季度為5.72%，為2011年第三季度以來的歷史最高水平。 公司二季度業績大幅好轉的原因是公司主要產品石墨電極價格快速下降。 二季度超高功率石墨電極價格下跌289%至7億元/噸。 石墨電極價格堅挺主要是由于中頻爐新政策查處導致鋼鐵行業供需出現缺口。 受此影響，煉鋼工序利潤持續增加。 廢鋁價格的疊加上漲，導致電弧爐煉鐵成本由低向高轉變，從而帶動電弧爐的發展。 中頻爐甚至高爐煉鐵的替代帶來了石墨電極需求量的下降。 與此同時，供給彈性不足進一步放大了石墨電極的價格彈性。

對于可能的見頂路徑，關注電弧爐和煉鋼的整體利潤：如果石墨電極的強勢價格格局被打破，要么是供給量大，要么是需求上升。 短期內供給缺乏彈性。 相對而言，需求波動更為頻繁。 雖然電爐鋼的產值將直接跟隨電弧爐環節的利潤，但不僅廢鋁價格和鋼材價格大幅上漲，而且維持上漲的石墨電極價格也將上漲。 這將阻礙電弧爐利潤的提升。 因此，預計本輪石墨電極降價結束更有可能是需求誘導，最終將取決于電弧爐和煉鋼環節的整體盈利情況。 從目前來看，煉鋼工藝的持續高盈利將繼續支撐石墨電極需求的釋放，疊加供給仍處于有限區間。 預計石墨電極價格的強勢周期還將持續一段時間，公司利潤將繼續小幅改善。

預計公司2017年、2018年EPS分別為0.80元、0.88元。

嘉威股份（診斷股）：固態儲能公司落地廣東海門，共享單車快速發展

7月18日，公司發布公告稱，東部經濟技術開發區管委會近日同意在蕪湖管委會新能源汽車及零部件產業園投資建設鋰電池電芯及Pack生產線。 項目固定資產投資總額不超過6.6萬元，實施主體為。

聯合成立固態儲能技術公司，加速鋰電池產業發展：公司于2016年10月12日通過《關于對外投資及關聯交易的議案》，公司出資8500億元，持有85%股權股票。 星際與深圳龍能共同出資成立了名為“星際”的項目公司。 項目公司負責鋰電池電芯及Pack業務。 還不如東開發區的藍方舟、康迪新能源汽車、賽霖、沉陽金杯汽車（診斷股份）等產業鏈功能互補的相關企業。 公司以項目公司為基礎，積極推進鋰電池產業布局。 本次投資6.6萬元將推動公司鋰電池業務的快速發展。

LED行業低迷逐漸消退，共享單車帶來新的營收下滑點：公司7月6日披露半年度業績預告，預計2017年上半年利潤21.5億至2.5萬億元，環比下降75.82%-104.44%。 公司上半年業績環比大幅下滑，主要是因為公司今年競購國源電力以及光伏電站業務去年保持平穩下滑。 與今年同期相比，公司電廠EPC新開工項目和復工規模均保持較快下降，收入和收入水平也保持同步下降的趨勢。 據悉，共享單車業務正在迅速普及。 公司借助在LED照明業務中積累的大型光伏儲能系統的經驗和優勢，為行業領先企業的共享單車提供移動能源服務。 目前，公司已成為該領域市場上最大的供應商，該業務成為公司新的營收下滑點。 共享單車摩拜、ofo相繼獲得巨額融資。 行業洗牌后，將進入寡頭壟斷階段。 嘉威服務于共享，預計將持續受益。

石墨烯產業布局多年，研發緊扣行業需求：公司從2014年成立國創嘉微開始，通過與復旦大學、中南大學等機構合作，公司已具備初步量產能力，主要通過將石墨烯作為添加劑添加到材料中來提高產品性能。 公司石墨烯相關產品的研發緊跟公司目前在LED照明、鋰電池及儲能技術業務的需求，預計相關領域的研究將會有新的突破和進展。 公司作為較早布局石墨烯技術的企業，具有先發優勢，預計下半年將為公司帶來銷售收入。

投資建議：公司傳統光伏業務回暖，LED、儲能業務受益共享單車盛行，石墨烯、固態鋰電池業務拓展。 未來預計將繼續受益于新興產業的快速發展。 預計公司2017-2019年的eps分別為0.68、0.96、1.28元，對應的pe分別為20.9、14.9、11.2倍。

風險提示：鋰電池項目未達預期，光伏行業競爭加劇。

中泰物理（診斷股）：PVC供需常年向好，同行持股有利于提高行業集中度

公司出具了簡易版股權變動報告書。 截至7月19日，方達中信集團已通過集中競價交易減持公司股份至10%，成為公司第二大股東。 未來12個月，豐達中信集團將根據實際情況進一步減持公司股份。

同行持股有利于改善PVC行業的低集中度。 宏達中信集團旗下擁有呼和浩特化工和廣州塑料交易所兩家氯堿相關子公司。 平頂山化工本部及子公司中谷礦業共有PVC產能70萬噸，產能位居國外前六位。 中谷礦業二期尚有30萬噸核定產能尚未建設。 如果繼續建設，PVC產能有望逼近國外前三； 山東塑料交易所是國外唯一的塑料交易所，PVC等大宗商品的交易量將達到數百萬噸。 此外，還可以提供貨運配送和供應鏈金融服務。 未來，宏達中信集團有望形成兩家氯堿龍頭企業一參一控的格局，并擁有塑料行業交易平臺。 目前PVC行業集中度較低，單一企業大幅擴張產能的可能性較小，同行參股將有助于提高行業集中度。

PVC不僅短期利空，供需基本面將迎來常年改善。 近日PVC市場價格快速反彈，已接近7000元/噸。 短期來看，受環保督查和原材料降價影響，PVC迎來較大幅度上漲； 長期來看，PVC行業目前處于緊平衡狀態，產能削減受到嚴格控制，僵尸產能將持續退出。 東南龍頭企業的資源壁壘和行業進入壁壘將越來越顯著。 此外，氫氟酸配套PVC的業務勢頭處于低位，其收入貢獻也十分豐厚。 結合PVC和氫氟酸的利潤，氯堿水龍頭具有堅實的投資價值。

預計公司2017年至2019年的ep分別為1.18元、1.33元和1.46元，對應的pe分別為12倍、11倍和10倍。

風險提示。 下游需求下降太慢； 復工率受到環保法規影響。